數(shù)字普惠金融已經(jīng)成為中國(guó)多層次金融體系的一個(gè)重要發(fā)展方向。中國(guó)金融體系正在向均勻化、高覆蓋的普惠目標(biāo)轉(zhuǎn)變，讓更多的人能獲得優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)是未來(lái)中國(guó)新金融事業(yè)的重要職責(zé)。

現(xiàn)狀及問(wèn)題：潛力巨大仍有瓶頸

近年來(lái)，普惠金融獲得高度關(guān)注的主要原因在于巨大的藍(lán)海市場(chǎng)潛力。普惠金融的服務(wù)群體涵蓋了小微金融和消費(fèi)金融等。

我國(guó)的現(xiàn)實(shí)狀況是，6000萬(wàn)戶至7000萬(wàn)戶小微企業(yè)主和商戶、1.2億至1.5億低收入工薪階層人群、1.8億至2億農(nóng)戶中仍然有相當(dāng)比例的人尚未享受到完善的普惠金融服務(wù)。

由于消費(fèi)觀念上的差異，我國(guó)居民杠桿率(負(fù)債率)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。2015年美國(guó)“消費(fèi)信貸總額/消費(fèi)支出總額”達(dá)到29%。我國(guó)2015年這一數(shù)值僅為14%，還有較大的發(fā)展空間。

然而，由于普惠金融面對(duì)的客群是廣大的中小微借款人，他們征信臉譜模糊，又缺乏有效抵押物，再加上地域分布十分分散，因此普惠金融運(yùn)營(yíng)成本非常高。運(yùn)營(yíng)成本主要集中在人力，包括從前期的數(shù)據(jù)采集、中期的信審以及后期的貸后管理。對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，他們所服務(wù)的大企業(yè)由于單筆業(yè)務(wù)數(shù)額巨大，且財(cái)報(bào)表完善，因此人力成本幾乎可以忽略。

從2005年聯(lián)合國(guó)首次推出普惠金融概念后，各國(guó)的普惠金融事業(yè)仍還有較大的空間等待挖掘。如何在成本和效率之間做到平衡，這仍然是一個(gè)世界性的難題。

方向：普惠金融數(shù)字化運(yùn)營(yíng)

2016年9月在杭州召開的G20峰會(huì)上，數(shù)字普惠金融的概念被提出。該會(huì)議通過(guò)《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》《G20普惠金融指標(biāo)體系》升級(jí)版及《G20中小企業(yè)融資行動(dòng)計(jì)劃落實(shí)框架》三個(gè)文件。其中《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》是國(guó)際社會(huì)首次在該領(lǐng)域推出高級(jí)別的指引性文件，是全球普惠金融發(fā)展的重要里程碑。對(duì)于數(shù)字普惠金融的發(fā)展，筆者認(rèn)為未來(lái)的發(fā)展方向主要集中在以下四個(gè)方面：

一、定位：構(gòu)建多層次金融體系。普惠金融首先應(yīng)該認(rèn)清自己的定位。定位服務(wù)對(duì)象后，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控流程、運(yùn)營(yíng)手段等諸多方面進(jìn)行有針對(duì)性的新和改善。

二、技術(shù)：依托數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等金融科技，將普惠金融規(guī)模化。數(shù)字技術(shù)的升級(jí)和應(yīng)用，讓信息采集、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、用戶管理等變得更準(zhǔn)確和易獲取，降低了運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)讓風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更科學(xué)。

三、生態(tài)：打造包括征信、風(fēng)控、信貸、支付、保險(xiǎn)等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)閉環(huán)?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅僅是一種工具，它還是一種生態(tài)。

四、合作：互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的多層次合作，只有通過(guò)合作才能實(shí)現(xiàn)共贏。

值得關(guān)注的是，在我國(guó)逐漸明晰的政策指導(dǎo)為金融科技行業(yè)為主的新金融普惠發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，這是新金融行業(yè)發(fā)展的重要外因。

建議：技術(shù)創(chuàng)新是核心競(jìng)爭(zhēng)力

對(duì)于從業(yè)者來(lái)說(shuō)，普惠金融并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的風(fēng)口，也不是一個(gè)賺快錢的機(jī)會(huì)，真正做好普惠金融需要的是兢兢業(yè)業(yè)地精細(xì)化運(yùn)作，根據(jù)各自資源、能力、專業(yè)度找一個(gè)小的切入領(lǐng)域，做細(xì)做深。通俗講，做好普惠金融還需完善內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力。

具體看，金融必須擁有成熟的風(fēng)控體系，風(fēng)控起源于信息不對(duì)稱。對(duì)于成長(zhǎng)中的普惠金融來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)則成為風(fēng)控的基礎(chǔ)資源。普惠金融時(shí)代，風(fēng)控的核心是“大數(shù)據(jù)資源+風(fēng)控模型”。

需要強(qiáng)調(diào)的是，對(duì)于普惠金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，“大數(shù)據(jù)資源+風(fēng)控模型”并不是簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)信息和數(shù)學(xué)模型的組合，而是數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)利用以及風(fēng)控模型為核心的流程作業(yè)模式等一系列的金融工程形成的整體風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)管理體系，最終將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。這一過(guò)程將是普惠金融機(jī)構(gòu)由外因向內(nèi)因轉(zhuǎn)化的必經(jīng)之路，也是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，只有通過(guò)不斷積累外因并吸收成為公司內(nèi)因，才能在行業(yè)中獨(dú)占鰲頭。

風(fēng)控模型是一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诹炕^(guò)程，并不是將海量數(shù)據(jù)導(dǎo)入模型就能輕松獲得理想的成績(jī)，量化本身是以史為鑒，總結(jié)歷史規(guī)律并用于未來(lái)的過(guò)程。從操作角度可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論數(shù)據(jù)多么繁雜，最終形成的變量不會(huì)過(guò)多，否則會(huì)進(jìn)入“過(guò)度擬合”的誤區(qū)。因此，風(fēng)控模型的建立需要大量金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并將這些經(jīng)驗(yàn)通過(guò)邏輯梳理形成模型，并在海量數(shù)據(jù)中搜索和計(jì)算出有效變量，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)用轉(zhuǎn)化。這一過(guò)程包含了金融、數(shù)學(xué)、IT等多個(gè)領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)。

此外，不斷迭代的數(shù)據(jù)能夠幫助風(fēng)控模型進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，模型越來(lái)越了解交易對(duì)手，為交易對(duì)手清晰地畫出風(fēng)控臉譜。

同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新還能帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的客戶體驗(yàn)，例如，將大部分的信息錄入和審核工作移植到App端，在用戶獲得授權(quán)后，直接自動(dòng)在手機(jī)上進(jìn)行數(shù)據(jù)認(rèn)證，避免信息泄露，并提升借款人以及公司運(yùn)營(yíng)人員的數(shù)據(jù)采集效率，也避免了客戶往返于銀行網(wǎng)店拉取信息的繁瑣過(guò)程。同時(shí)，通過(guò)App直接將獲取的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，便于信審操作。

技術(shù)創(chuàng)新是普惠金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在行業(yè)爆發(fā)的過(guò)程中，參與普惠金融的公司數(shù)量大幅增加，但隨著2016年行業(yè)進(jìn)入洗牌，大量前期入場(chǎng)的公司轉(zhuǎn)型。對(duì)于整個(gè)普惠金融來(lái)說(shuō)，“創(chuàng)新+專業(yè)”會(huì)成為行業(yè)發(fā)展的助推器，加強(qiáng)專業(yè)建設(shè)，并以創(chuàng)新的思維、模式、技術(shù)去突破過(guò)去的瓶頸，通過(guò)從業(yè)者的共同努力，做到金融普惠，讓中國(guó)新金融體系健康成長(zhǎng)。

(本文節(jié)選自《清華金融評(píng)論》2017年2月刊，作者為夸客金融創(chuàng)始人兼CEO)