股指期貨松綁終于從傳聞變成了現(xiàn)實(shí)，中金所2月16日宣布，自2017年2月17日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之九點(diǎn)二。自2017年2月17日結(jié)算時(shí)起，滬深300和上證50股指期貨各合約非套期保值持倉的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價(jià)值的40%調(diào)整為20%；中證500股指期貨各合約非套期保值持倉的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由目前合約價(jià)值的40%調(diào)整為30%。滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)仍為合約價(jià)值的20%。同時(shí)，將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)從原先的10手調(diào)整為20手，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限。

公開資料顯示，2015年受到A股市場(chǎng)巨幅波動(dòng)的影響，股指期貨成為眾矢之的，在這一背景下，中金所數(shù)次上調(diào)了股指期貨的手續(xù)費(fèi)以及各品種的交易保證金。在距今最近的一次調(diào)整中(2015年9月7日)，滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之二十三，滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由此前合約價(jià)值的30%提高到40%；滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約的套期保值持倉的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，由此前合約價(jià)值的10%提高到20%。

經(jīng)過2017年2月份這次調(diào)整之后，滬深300、上證50、中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和手續(xù)費(fèi)有所降低，但仍較2015年8月之前的水平高出很多。

關(guān)于股指期貨的松綁傳言一直由來已久，此前已經(jīng)過數(shù)次醞釀。在2月10日舉行的2017年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾表示，積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場(chǎng)發(fā)展，擇機(jī)退出股指期貨臨時(shí)性限制措施。國(guó)金期貨原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為，從公布的各項(xiàng)指標(biāo)看，本次調(diào)整僅是對(duì)股指期貨限制措施的小幅調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)可控，不會(huì)對(duì)股指期貨和股票市場(chǎng)正常運(yùn)行產(chǎn)生影響。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，此次下調(diào)表明監(jiān)管層逐漸恢復(fù)股指期貨的市場(chǎng)屬性，發(fā)揮股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的正常功能。股指期貨管制措施是2015年股市巨幅波動(dòng)特別時(shí)期經(jīng)過專門管制最終形成的結(jié)果。在嚴(yán)厲的管制之下，市場(chǎng)人氣流動(dòng)性確實(shí)是嚴(yán)重不足，機(jī)構(gòu)套保、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖無法正常展開，逐步松綁股指期貨交易有關(guān)限制，能夠使股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等功能得以有效發(fā)揮，完善資本市場(chǎng)體系。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)吳黎華